“妖镍”事件将如何收场? 青山控股发声明:与银团达成静默协议,LME镍即将恢复交易,后市怎么走?
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“妖镍”事件将如何收场? 青山控股发声明:与银团达成静默协议,LME镍即将恢复交易,后市怎么走?
发布日期:2022-07-01 02:34    点击次数:57

(图源:图虫创意)

伦镍逼仓事件又有新进展。

3月15日,账号主体为上海青山贸易有限公司的微信公众号“青山实业Tsingshan”发布的《重要声明》显示,青山控股已经与由期货银行债权人组成的银团达成了一项静默协议,同意不对持仓进行平仓或对已有持仓要求增加保证金。

而在暂停镍交易一周后,当地时间3月14日,伦敦金属交易所(LME)公告称,确认LME镍合约将于3月16日(星期三)伦敦时间8时在所有LME执行场所恢复交易,并将对包括镍在内的所有金属实施限价。

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青山控股的对策

根据青山实业发布的《重要声明》,青山集团已经与由期货银行债权人组成的银团达成了一项静默协议。在静默期内,青山和银团将积极协商落实备用、有担保的流动性授信,主要用于青山的镍持仓保证金及结算需求。

在静默期内,各参团期货银行同意不对青山的持仓进行平仓,或对已有持仓要求增加保证金。作为协议的重要组成部分,青山集团应随着异常市场条件的消除,以合理有序的方式减少其现有持仓。

货源方面,有报道称,青山控股已经和两家较大规模的用镍企业(动力电池原材料企业)达成协议,这两家企业每月向青山提供合计4000吨的纯镍仓单,用于镍期货实物交割。

“这是青山控股遭遇逼仓事件传闻后首度官方发声明,说明这是目前青山能够考虑到的比较妥善的对策。从这份声明来看,青山并没有准备好用于实物交割的镍,最终还是会通过盘面平仓来退出。”一位不愿具名的期货行业人士对e公司记者表示,青山和银团将积极协商落实备用、有担保的流动性授信,主要用于青山的镍持仓保证金及结算需求,这也意味着青山方面应该做了一些资产质押或者满足其他条件,以换取银团的支持。

上周,LME镍上演逼空行情,LME镍价盘中一度大涨超100%,连破6万美元、7万美元、8万美元、9万美元、10万美元关口,LME于3月8日宣布暂停镍交易。有消息称,事件中持有大量空头头寸的青山控股备受关注,由于地缘冲突等因素导致镍供应收缩,青山集团这笔大空单和交割品不足的漏洞被国际资本疯狂逼空。

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LME即将恢复镍交易

在镍价出现史诗级的逼空行情后,LME宣布暂停镍交易。时隔一周,镍交易重启在即。当地时间3月14日,LME发布公告,确认LME镍合约将于2022年3月16日(星期三)伦敦时间8时在所有LME执行场所恢复交易。

值得注意的是,LME修改了交易规则,开始对包括镍在内的所有金属实施限价,3月15日起,对除镍外的所有基本金属合约实施两个方向的每日限价,地理位置限价幅度为前一个交易日收盘价的上下15%(以相关金属的3个月合约价格为准,下同);3月16日起,对镍合约实施每日限价,限价幅度为前一个交易日收盘价的上下5%,并将根据市场情况继续审查这一标准。

LME还在加强对镍市场的管理,将要求所有经纪商披露其客户持有的超过600吨镍的所有头寸,交易成员还被要求向LME提供有关交易所和场外镍头寸合计的额外信息和定期报告。另外,将3月16日之前签订、交割期限在3月16日至3月22日(含)之间的所有镍合约的交割时间推迟到3月23日。

“计划在3月16日交易结束时重新评估镍日内涨跌幅上限的合理性,并根据当前的市场状况对这些上限进行调整。”伦敦金属交易所表示。

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镍价后续如何走?

镍交易恢复后,镍价是否会恢复理性,备受市场关注。对此,中信建投期货认为,考虑到LME镍价已大幅脱离基本面,在风险化解的情况下,镍价或有较大回落空间。总的来说,LME将重启交易,表明市场矛盾已得到缓解,不锈钢市场逐渐恢复,不过近期还要关注国内疫情影响。

另外,市场也有不少对镍价保持观望的声音。“短期内我们认为镍价大概率继续波动,从青山公告和LME关于复盘的最新公告来看, LME开盘后可能价格会剧烈波动,国内投资者提前离场是一种较为理性的选择。中长期看目前消费前景明显放缓,全球镍供应延续增长,境外镍价在交仓矛盾解除后或面临较大的下行风险。”申万期货表示。

金源期货认为,短期内镍价将继续围绕交仓和逼空继续博弈,价格将延续大幅波动的状态,而下游现货市场如何定价,市场何时回归理性都需要时间来观察,因此,在市场重返理性之前,维持观望。

国信期货研究咨询部主管顾冯达表示,伦镍风波发展至今,国内镍期货和现货市场的流动性远早于伦镍恢复,国内镍和不锈钢产业链看到中国期货市场监管有力,定价相比海外期货更能反映国内供需基本面,因此,伦镍后续风波对沪镍的影响将是间接的和可控的,内盘将较海外更具有韧性。

(责编:张骞爻)



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